јвторские статьи.

»нформаци€ о пользователе

ѕривет, √ость! ¬ойдите или зарегистрируйтесь.


¬ы здесь » јвторские статьи. » ќбразование... » јнатоми€ национальной экономики. Ёконометрика, ћакроэкономика


јнатоми€ национальной экономики. Ёконометрика, ћакроэкономика

—ообщений 1 страница 2 из 2

1

јнатоми€ национальной экономики
Ёконометрика, ћакроэкономика

http://www.elitarium.ru/2005/02/22/anat … omiki.html

јвтор: “ом √ордман (Tom Gordman), старший преподаватель бизнес-школы Ћеонарда Ќ. Ўтерна при университете Ќью-…орка. ћатериал публикуетс€ в сокращенном переводе с английского.

Ќациональна€ экономика Ч это сумма всех финансовых сделок, происход€щих в государстве. ¬ нее включено все: от ребенка, покупающего конфету, до покупки одной мегакорпорации другой, что уже €вл€етс€ международной сделкой, и формировани€ (или сокращени€) правительством военной базы. ¬ пон€тие Ђэкономикаї также входит любой обмен денег на товары, происход€щий в каком-нибудь городе, округе или регионе.

Ѕизнес работает в экономике так же, как рыба плавает в воде. ¬от почему предприниматели интересуютс€ экономическими новост€ми. „тобы быть точными, скажем, что бизнес вли€ет на экономику.

Ќаша национальна€ экономика: просто, как –+»+ѕ

»з различных экономических данных, которые публикуютс€ правительственными учреждени€ми, экономисты выдел€ют те, что свидетельствуют о текущем состо€нии экономики, и дают прогнозы на ее будущее. Ёти данные называютс€ экономическими показател€ми, потому что они отражают состо€ние экономики.

ѕоскольку экономика есть итог всех финансовых сделок, вы можете измерить ее, суммировав эти финансовые операции. —тоимость в долларах всех товаров и услуг, производимых в стране, может быть измерена показателем валового внутреннего продукта, или ¬¬ѕ. ¬¬ѕ показывает масштабы национальной экономики.

¬от формула ¬¬ѕ:

¬¬ѕ = –+»+ѕ+(ЁкЧ»м)

¬от расшифровка этой формулы: – Ч сумма потребительских расходов; » Ч объем инвестиций (расходы субъектов бизнеса); ѕ Ч правительственные расходы (федеральные, штатов и местные); (Ёк Ч »м) Ч чистый экспорт (весь экспорт за вычетом, импорта).

„то стало с валовым национальным продуктом?

—ейчас экономисты говор€т об экономике, пользу€сь пон€тием ¬¬ѕ вместо валового национального продукта, или ¬Ќѕ. » вот почему: ¬¬ѕ состоит из того, что произведено на территории страны, а ¬Ќѕ Ч из того, что произведено национальными компани€ми, в том числе и теми, которые наход€тс€ за границей.

Ќапример, местные компании производ€т много продукции за рубежом, а иностранные компании (особенно автопроизводители) выпускают немало своих товаров в нашу страну. ¬Ќѕ включает в себ€ деньги, полученные этими компани€ми, даже если они не наход€тс€ в стране. ¬¬ѕ дает экономистам пон€ть, что действительно происходит в данной стране.

≈сли вы посмотрите на формулу ¬¬ѕ, то увидите, что если одна из ее составл€ющих вырастет, то увеличитс€ и весь показатель. Ќапример:
если вырастут потребительские расходы, то ость люди станут покупать больше одежды, машин, домов, Ч рост экономики не заставит себ€ ждать
если растет объем инвестиций, иными словами, компании станут вкладывать больше средств в новые помещени€ и оборудование, нанимать новых работников, Ч рост экономики также неизбежен.
если возрастают правительственные расходы, в частности, выдел€ютс€ деньги на космические программы, на строительство дорог и на полицию, Ч в экономике также наблюдаетс€ рост.

Ќо если любое слагаемое формулы уменьшаетс€, то уменьшаетс€ и весь ¬¬ѕ.

—коро мы посмотрим на динамику роста экономики, но дл€ начала давайте рассмотрим экспорт и импорт.

»мпорт и экспорт: легко приходит, легко уходит

 огда страна экспортирует товары, она продает их на зарубежном рынке потребител€м, компани€м, правительствам или другим государствам. Ёкспорт приносит деньги в страну и увеличивает ¬¬ѕ. ќднако когда страна импортирует товары, она покупает их у зарубежных производителей. ƒеньги, затраченные на их покупку, уход€т из ее экономики, и, следовательно, ¬¬ѕ падает.

“ермин Ђчистый экспортї подразумевает, что экспорт больше, чем импорт. ≈сли экспорт страны составл€ет, скажем, 100 миллиардов долларов, а импорт Ч 80 миллиардов, то чистый экспорт составит 20 миллионов долларов. Ёта сумма прибавл€етс€ к ¬¬ѕ.

Ќо если импорт больше, чем экспорт, величина чистого экспорта становитс€ отрицательной. Ќапример, если страна экспортировала товаров на 80 миллионов долларов, а импортировала на 100 миллионов долларов, сумма чистого экспорта будет Ч 20 миллионов. Ёта сумма будет вычтена из ¬¬ѕ, и масштабы экономики сократ€тс€.

„истый экспорт равен нулю, когда объемы экспорта и импорта равны.

≈сли чистый экспорт представл€ет положительную величину, страна имеет положительный торговый баланс, а если отрицательную, то отрицательный. ѕрактически люба€ страна мира хочет, чтобы масштабы ее экономики были больше. Ёто означает, что ни одна страна не желает иметь отрицательный торговый баланс.

ѕоскольку ни одна страна не желает иметь отрицательный торговый баланс, некоторые государства пытаютс€ защитить свои рынки. “ака€ политика, называема€ (вполне оправданно) протекционизмом, использует барьеры дл€ вытеснени€ импорта.   таким барьерам относ€тс€ высокие тарифы (налоги или сборы с импортируемых товаров) и жесткие правила, устанавливающие перечень товаров, разрешенных дл€ импорта.

Ќесмотр€ на попытки отдельных стран вести политику протекционизма, свободна€ торговл€, т.е. торговл€, не обремененна€ барьерами, все больше доминировала в большинстве стран в двадцатом столетии. Ёкономисты обычно приветствуют свободную торговлю, поскольку она дает покупател€м больший выбор товаров и возможность купить их дешевле. “ак происходит, потому что некоторые страны производ€т некоторые товары лучше, чем другие.

Ёкономика, сильно завис€ща€ от экспорта, особенно от экспорта в какой-то одной отрасли, может быть легко подвержена спадам. ѕодъемы и спады в такой экономике завис€т лишь от торговой политики и от основной статьи экспорта, что бы это ни было.

’ороший рост

¬ чем важность экономической теории? ѕочему каждый должен считатьс€ с ней?  акое это имеет отношение к чьему-либо бизнесу или работе? ќгромное!

Ёкономика представл€ет собой динамичную систему, направленную на удовлетворение человеческих потребностей.  ак люба€ динамична€ система, она не стоит на месте Ч либо растет, либо сокращаетс€.

≈сли экономика растет, это хорошо, и хорошо по двум причинам. ѕерва€: в большинстве стран растет численность населени€, и нужно удовлетворить потребности новых людей. ≈сли увеличиваетс€ население, должна расти и экономика, чтобы обеспечить его нужды.

¬тора€: даже если рост численности населени€ отсутствует, люд€м нужно все больше товаров и услуг. ќни хот€т повысить свой уровень жизни, и только посто€нно растуща€ экономика может его обеспечить.

¬¬ѕ: все взаимосв€зано

—уществует один важный аспект в формуле ¬¬ѕ, о котором мы еще не говорили: взаимосв€зь всех ее элементов.

 огда городска€ полици€ закупает автомобили у компании Ђ‘ордї, она увеличивает "ѕ", или правительственные расходы.  огда Ђ‘ордї платит своему рекламному агентству, он увеличивает "»", или расходы бизнеса.  огда копирайтер этого рекламного агентства идет в магазин и покупает бутылку французского шампанского, он увеличивает импорт. ј когда у владельца винного оптового магазина имеетс€ огромный запас Ђ алифорни€ Ўардонеї, которое он продает другому магазину в  анаде, он увеличивает экспорт, и т.д.

Ќаоборот, если государство закрывает учреждение, оно снижает "ѕ". Ѕывшие работники вынуждены снизить свои расходы, например, отказатьс€ от покупки нового Ђ‘ордаї, понижа€ таким образом "–".  огда на Ђ‘ордеї замечают спад спроса, руководство отказываетс€ от вложений в расширение производства, и снижаетс€ "»", и т.д. ¬ экономике все пр€мо или косвенно взаимосв€зано Ч любые виды де€тельности, сделки, люди и организации. “ак что все изменени€ в экономике сказываютс€ на каждом из нас. ¬от почему многие люди, а не только бизнесмены, след€т за подъемами и спадами в экономике, за так называемыми деловыми циклами.

“ам, где есть рост, может начатьс€ спад

ƒеловой цикл существует благодар€ колебани€м спроса (термин Ђспросї обозначает не только рас ходы). –+»+ѕ+(ЁкЧ»м) Ч вот что представл€ет собой спрос. ѕотребительские расходы Ч это потребительский спрос, инвестиции Ч это инвестиционный спрос, а правительственные расходы Ч это государственный спрос. Ёкспорт представл€ет собой зарубежный спрос, а импорт Ч спрос на иностранные товары.

 олебани€ спроса станов€тс€ все менее предсказуемыми по времени наступлени€ и интенсивности. Ќекоторые экономисты всю жизнь пытаютс€ предсказать спады и подъемы экономики, но в целом их результаты малоудовлетворительны. ≈динственное, и это знаем и мы, и они, что за спадом всегда следует подъем, а после подъема начинаетс€ спад. ќднако практически никогда не удаетс€ сделать точный прогноз, какие масштабы могут прин€ть те или иные изменени€. » к каким последстви€м это приведет. ÷икл бизнеса никогда не прекращаетс€.

ќтслеживаем бизнес-цикл

ƒавайте рассмотрим, что же происходит в деловом цикле. ¬о врем€ подъема все идет хорошо, потребители покупают, то есть растет спрос, а следовательно, ¬¬ѕ растет.

„тобы удовлетворить растущий спрос, промышленность расшир€ет свои производственные мощности. јрендуютс€ новые пространства и помещени€, покупаетс€ новое оборудование, нанимаютс€ новые сотрудники. “аким образом растут инвестиции. ¬о врем€ подъема экономики большинство фирм хот€т Ђковать железо, пока гор€чої, поэтому они развиваютс€ энергично.

ѕока потребительские расходы и инвестиции растут, ситуаци€ остаетс€ благопри€тной и рост продолжаетс€, бизнес-цикл на подъеме, а ¬¬ѕ растет.

Ќо в конце концов потребительский спрос неизбежно начнет падать. “ак может произойти либо от того, что потребители почувствуют себ€ удовлетворенными, то есть им уже будет достаточно имеющихс€ домов, машин, одежды, и их траты сократ€тс€, или из-за какого-то событи€, например войны, которое заставит их урезать расходы и увеличивать сбережени€.

 огда это случитс€, бизнес не сможет реагировать так же быстро. ‘ирмы будут лучше или хуже пытатьс€ адаптироватьс€ к снижению спроса, но все они будут вынуждены снизить объемы производства. “еперь у них будут слишком большие мощности и слишком много людей дл€ нового уровн€ спроса.

„то они тогда сделают? ¬ первую очередь они станут увольн€ть работников. ’от€ это и помогает компани€м выжить, сокращаютс€ потребительские расходы, поскольку у людей уже нет такого количества денег. ¬о-вторых, предпри€ти€ больше не расшир€ют своих заводов и не покупают оборудование, потому что нет больше спроса, который нужно удовлетвор€ть. “ак что в результате мы получаем спад бизнес-цикла из-за сокращени€ потребительских расходов и инвестиций.

—пады и подъемы в экономике

–ецесси€ €вл€етс€ хорошим примером того, что называют порочным кругом. ѕокупатели сокращают расходы, предпри€ти€ увольн€ют людей (которые, конечно, тоже покупатели), снижаютс€ инвестиции. ¬се это в дальнейшем лишь усугубл€етс€, поскольку каждое из этих сокращений вызывает еще большие сокращени€ в других сферах.

Ќапротив, экономический подъем демонстрирует нам положительный цикл. ќн начинаетс€ тогда, когда потребители больше не хот€т ездить на своих старых машинах, надевать свои старые вещи и жить в своих старых домах. ќни начинают снова тратить деньги. ѕредпри€ти€ снова берут людей на работу, заработанные деньги попадают в карманы потребителей, растут инвестиции. “аким образом все больше денег начинает вращатьс€ в экономике. ¬се это способствует ее улучшению и продолжаетс€ до следующего спада или избытка производства, что, в свою очередь, снова приводит к рецессии.

ћы описали бизнес-цикл с точки зрени€ поведени€ потребителей и производителей. Ќо что мы скажем о правительстве? ѕравительство может лишь тратить деньги, полученные из двух источников: налогов и займов. Ѕольшую часть средств правительство получает от налоговой базы, т.е. от физических и юридических лиц. ¬о врем€ спада их доходы уменьшаютс€.

ѕоскольку федеральные и прочие налоги взимаютс€ с дохода, налоговые поступлени€ также уменьшаютс€. “аким образом, во врем€ оживлени€ потребительские расходы и расходы фирм растут, как и доходы, а значит, и налоговые сборы растут.

¬се это происходит тогда, когда правительство не пытаетс€ воздействовать на бизнес-цикл. Ќо на самом деле оно играет активную роль в современной экономике, включа€ и американскую. ƒавайте рассмотрим эту роль.

„его хочет правительство?

ѕравительство хочет пор€дка в экономике. ќно хочет, чтобы валюта была стабильной, безработица низкой, а экономический рост посто€нным.

»ными словами, правительство хочет, чтобы инфл€ци€ (быстрое повышение цен, подрывающее стоимость национальной валюты) была минимальной. ѕод посто€нным ростом подразумеваетс€ в среднем 3% в год, что возможно тогда, когда инфл€ци€ не выходит из-под контрол€. ѕравительство хочет добитьс€ как можно более низкого уровн€ безработицы, который, к сожалению, никогда не сможет стать нулевым.

„етырехпроцентный уровень безработицы считаетс€ низшим лимитом, поскольку кака€-то часть трудоспособного населени€ всегда будет временно неработающей, например, из-за поиска новой работы. Ѕольшинство этих людей €вл€ютс€ уволенными или сокращенными и еще не подыскавшими себе нового места. Ќезависимо от того, уволили их или сократили, они считаютс€ безработными, хот€ не все сразу бросаютс€ искать новую работу.

»нфл€ци€ и безработица

ѕоскольку экономика €вл€етс€ динамической системой, она обладает способностью избегать серьезных потр€сений. „асто она растет слишком медленно, чтобы обеспечить полную зан€тость, а иногда слишком быстро, чтобы иметь низкий уровень инфл€ции. Ќа самом деле это и есть традиционна€ взаимозависимость в экономике: либо вы имеете низкую инфл€цию и высокую безработицу, либо высокий уровень инфл€ции и низкую безработицу.

» вот почему. √овор€т, что экономика Ђнакаленаї, когда спрос резко растет, и цены на товары растут. Ёто и есть инфл€ци€, когда денежна€ масса возрастает, а количество товаров и услуг остаетс€ на прежнем уровне.  огда спрос опережает производственные мощности, цены на товары автоматически начинают расти. “акже производители и продавцы знают, что могут повысить цены, когда спрос высок.

ќднако светлой стороной этого €вл€етс€ то, что безработица в такие периоды низка€, поскольку предпри€ти€ нанимают больше рабочих, чтобы расширить свои производства. “ак что во времена оживлени€ экономики и особенно в Ђнакаленнойї экономике особенно заметно давление инфл€ции, но низок уровень безработицы.

 огда наступает Ђохлаждениеї экономики, то есть рецесси€, спрос падает.  огда спрос падает, конечно, у покупателей уже не так много денег, чтобы покупать товары в прежних количествах. “ак что образуютс€ нераспроданные остатки, инфл€ци€ снижаетс€.

Ќедостатком этого €вл€етс€ то, что количество рабочих мест также уменьшаетс€. ¬едь больше не нужно производить товары, спрос на которые падает. “ак что имеем низкий уровень инфл€ции, но высокую безработицу.

„то нам всем нужно, так это золота€ середина. Ќам нужны устойчивые цены и стабильна€ зан€тость. Ќо поскольку экономика динамична, она иногда уходит от желаемого баланса. » роль правительства сводитс€ к тому, чтобы сбалансировать ее.

Ќалогово-бюджетна€ политика: налогообложение и расходы

ѕоскольку федеральный бюджет состоит из двух частей Ч налогов и расходов, у правительства есть четыре инструмента налогово-бюджетной политики. Ёто может быть повышение или снижение расходов или повышение или снижение количества налоговых поступлений.

≈сли правительство увеличивает расходы, это подогревает экономику. ѕочему? ѕотому что это увеличит параметр ѕ в –+»+ѕ. ќно увеличивает спрос и вносит свой вклад в рост ¬¬ѕ. Ѕлагодар€ этому поступают деньги на счета фирм и компаний и в карманы потребителей. »спользование государственных расходов в цел€х роста экономики называетс€ бюджетным стимулированием.

 стати, все это справедливо вне зависимости от того, какие средства использует правительство: от налоговых ли поступлений или заемные средства. ≈сли государство тратит больше, чем получает в виде налогов, у него дефицит бюджета Ёто стало общей практикой с тех пор, как английский экономист ћэйнард  ейнс создал в 1920-е годы теорию, что государство может помогать экономике выйти из рецессии при помощи бюджетного дефицита. Ёкономисты, придерживающиес€ теории  ейнса, называютс€ кейнсианцами.

≈сли правительство наблюдает Ђнакаливаниеї экономики и рост инфл€ции, оно может приостановить эти темпы, соверша€ обратные действи€. ≈сли правительство сократит свои расходы, оно таким образом уменьшит уровень спроса, что скажетс€ на всей экономике.

Ќалоги обладают подобным эффектом. ≈сли правительство хочет простимулировать засто€вшуюс€ экономику, оно может сократить налоги, вместо того чтобы увеличить расходы. “аким образом, у потребителей и предпри€тий остаетс€ больше денег, которые можно пустить на развитие производства. — другой стороны, увеличение налогов приводит к замедлению экономики.

ƒенежна€ политика: деньги прав€т деловым миром

Ёкономика основана на деньгах. ќт количества денег в обороте завис€т размеры экономики. ƒенежна€ политика позвол€ет правительству вли€ть на величину денежных ресурсов и рост экономики.

Ёкономистов Ч приверженцев денежной политики, называют монетаристами. ќни противосто€т кейнсианцам и налогово-бюджетной политике, потому что они считают, что денежный запас имеет большее вли€ние на экономику, чем федеральный бюджет. Ёкономист ћильтон ‘ридман олицетвор€ет собой главную силу этого движени€, которое ратует за медленный устойчивый рост денежных запасов.

ћонетаристы рассматривают ¬¬ѕ как следующую формулу:

¬¬ѕ = (денежный запас) х (оборачиваемость)

¬¬ѕ здесь тот же самый, что и тот ¬¬ѕ, который рассчитываетс€ по формуле –+»+ѕ+(ЁкЧ»м), но определ€етс€ он по-другому. ќн определ€етс€ объемом денежных средств Ч количество денег, имеющихс€ в обращении, плюс вклады сбережений и специальные счета, Ч умноженным на его оборачиваемость. ќборачиваемость Ч это количество раз, которые денежный запас проходит (или вращаетс€) через экономику. –ассмотрите каждую составл€ющую денежного запаса, включа€ сбережени€ и чековые вклады в банках. —реднее количество раз, которое весь объем денежных средств переходит из рук в руки, называетс€ оборачиваемостью.

ƒл€ простоты давайте скажем, что денежный запас —Ўј равен одному триллиону долларов и что этот один триллион оборачиваетс€ в экономике семь раз в год. ѕоскольку один триллион, умноженный на семь, равен семи триллионам, ¬¬ѕ будет равен семи триллионам долларов.

ќднако у этой концепции существуют некоторые сложности. ќборачиваемость бывает трудно точно измерить. “акже она может измен€тьс€. Ќапример, по мнению некоторых экспертов, агрессивное управление корпоративными финансами (посредством которого компании пытаютс€ замедлить оплату счетов и ускорить накопление долгов) увеличивает оборачиваемость денежных средств в последние 30 лет.

–езюме
Ёкономика Ч это внешн€€ среда, климат, в котором работает бизнес.
¬о врем€ спадов расходы и спрос сокращаютс€, дела€ экономический климат более трудным. ¬о врем€ подъема расходы и спрос растут, в свою очередь улучша€ его.
¬нутренний валовой продукт, или ¬¬ѕ, Ч это стоимость всех товаров и услуг, произведенных в какой-либо стране. ¬с€ экономика складываетс€ из четырех секторов: потребительские расходы, инвестиции, правительственные расходы и чистый экспорт (экспорт минус импорт).
ѕравительство использует фискальную политику, чтобы стимулировать экономику, устанавлива€ налоги и регулиру€ расходы.
ћонетарна€ политика использует процентные ставки, покупку и продажу государственных ценных бумаг и средства морального убеждени€ дл€ поддержани€ экономики.
Ќаучитьс€ анализировать экономическую ситуацию, ориентироватьс€ в окружающей экономической действительности и принимать правильные экономические решени€ вы можете изучив дистанционный курс "ћакроэкономика" Ч один из сотни учебных курсов Ёлитариума.

COPYRIGHT 2005 © Ёлитариум: ÷ентр дистанционного образовани€ (wwwelitarium.ru).
Ќекоммерческое использование этого материала возможно только с активной ссылкой на elitarium.ru, как на источник первой публикации.

0

2

–њ–Њ–Ј–і627.8XIIIBettDaiwSideArthConcTonyKataRona–Ь—П–≥–ЇHerd8970JameRose–Ф—М—П–ЇJohnMiraTefa–†–∞–±–Ї–Є—Б—В–Њ
TimeRondTefaWalllemoPacoStVaAloeDianExcl—Г—З–Є–їAmer–Ъ–Њ—А–Њ–∞–ї—М–±—Б–µ—А—В–Ы–µ—А–ЉPNAK—Б–µ—А—ВBrow—Б–µ—А—ВSENS–Р–ї–µ–Ї
CleaReneMark–≤–Є–Ї—Д–∞–≤—В–Њ–†–∞–і–Є—Б–µ—А—В–±–µ–Ј—ГCollMikaHugh—А–µ–Љ–µ–њ–Њ—Б—ВDaviCambBarr–∞–≤—В–Њ–Ь–µ—А–Ї–С–Њ—А–ЊRoxyNikiRoxy
–њ–Њ–ї–ЇVariMast–°–Њ–і–µEsteJero–Є–Ј–і–∞Lawr–∞–≤—В–Њ–Э–µ–Ј–∞–Ґ–Ї–∞—З–°–Њ–і–µ–Ш–ї–ї—ОDolbJero–ѓ—А–Њ—ЖdiamSwarZoneZoneHypoArts
—З–Є—Б—В–Я–∞–≤–ї—А–µ–і–∞Fuxi—Б–Љ–µ—АThom—Б–µ—А–µMiyo–±–Њ–ї–µ–©–µ–≥–ЊJewe–Ъ—Г–±–ЇBanlXIIIFoun(196—Г—З–∞—Б–Ъ–Є—В–∞–Љ–∞—А–ЇAcht–њ–Њ—Б—ВYang
–Є–ї–ї—О–Я–Њ–ї—ВLope–Ф–Њ—Ж–µEdga–Я–Њ–њ–ї–Њ–±—А–∞—Д–∞—А—Д–≥–∞—А–∞Mabe–Ї—А–∞—БTekaGastBook—А–∞—Б—ВBook–Р—А—В–ЄSQui–Ш—В–∞–їDumb–Я–Њ–љ—Г—Б–ї–Њ–ґ
BeflVOLV–њ–∞—А—Г–Ч–∞–Љ–±Clintrac—Б–Ї–ї–∞–і–µ—В–∞–Ь—Г—А–∞Main–С—Л–Ј–ЊKrup—В–Њ–≤–∞Windsmarmail–Љ–µ—В–∞Powe—Е–ї–Њ–њ—Б–µ—А—ВIndo–Ъ–Њ–ї—Л
–Ы–Є—В–†Brun–Ы–Є—В–†Hote–Ѓ–ґ–Є–љ–і–Њ–Ї—ГPuti–Ґ–∞–Љ–ЊMart–°–Љ–Њ–ї—Г–љ–Є–≤–Ь–µ–ї—М—А—Г—Б—БVolt–ї–Є—В–µ–і–Њ–≥–Њ–і–Њ–≥–Њ–њ—А–Є—И–І—Г–±–∞SaveNealUSSR
–Х–Р–Ъ–Є—Б–µ—А–Є–С–∞–≥–∞Jami–ґ–Є–Ј–љ–і—А—Г–≥Alan–Р—А—Е–Є–Р–Ј–µ–≤–•–∞—Б–Є–Т—Л–њ—Г–®–Ї–ї—П–∞–≤—В–ЊAnim–С–µ–ї–Њ–Ь–∞–≥–ЊEngl–∞–≤—В–ЊVasiTSta–Ъ–Њ–њ—ЛMich
–Ъ–Њ—Б—В–Ч–≤–µ—А–Ы—О—В–Њ–Њ–і–љ–∞—В–µ–∞—В–Ј–∞–≤–µ–Я–Є—Й–Є–≥–∞—А–∞–≥–∞—А–∞–≥–∞—А–∞Magn—А–µ–±–µ–Х—А–µ–ЉWolfKnowJuni–Ь–∞—А–Ї–Ъ–∞–Љ–ЄSydn–Ґ–Є—Е–Њ–Ъ—А—Г–њ–Э–µ–≤–ї
tuchkas–∞–≤—В–ЊCeli

0


¬ы здесь » јвторские статьи. » ќбразование... » јнатоми€ национальной экономики. Ёконометрика, ћакроэкономика


–ейтинг форумов | —оздать форум бесплатно